El Olympiacos Piraeus ha anunciado la renovación por tres temporadas de Kostas Papanikolaou. Aunque Papanikolaou contaba con contrato hasta 2021, el club griego ha querido alargar su estancia en el equipo hasta 2023.
El alero heleno ha sido una de las caras más visibles del Olympiacos estos últimos años. Después de un año en el Aris de Salónica, su primera etapa en el club dio comienzo en 2009. Durante los siguientes cuatro años fue un jugador indispensable en los éxitos que alcanzó aquel Olympiacos. En liga doméstica se alzaron con dos Copas de Grecia en 2010 y 2011 y la ganaron la liga en la temporada 2011/2012. A nivel continental fue campeón de la Euroliga por dos temporadas consecutivas en 2012 y 2013. Además, fue elegido en el Rising Star de la Euroliga.
Tras fichar por el Barça una temporada y ganar la Liga ACB, decidió intentar hacerse un hueco en la mejor liga del mundo, donde jugaría con los Houston Rockets y Denver Nuggets. Después de un año en cada franquicia decidió retornar a Europa y lo hizo de la mano del Olympiacos, equipo en el que sigue jugando desde 2016. A sus 30 años, Kostas Papanikolaou sigue siendo una pieza muy valiosa del equipo griego. En la última edición de la Euroliga ha promediado 8,5 puntos con un porcentaje desde el triple del 39,1% y 3,6 rebotes en 24 minutos de juego por partido. Sin lugar a dudas, se ha convertido en uno de los jugadores con más galones y responsabilidad del equipo heleno. Antes de la suspensión de la competición logró batir su record de minutos, tapones y robos en un partido de Euroliga ante el CSKA Moscow estableciendo sus marcas en 37,3 y 5 respectivamente. Finalmente, la próxima campaña será su novena en el club